乳制品行业虽然迄今风波不断，但龙头公司业绩却不俗。WIND统计显示，在A股上市的5家乳业公司中有4家已经披露2010年度业绩预告，净利润均实现同比增长。在三聚氰胺余波未消、皮革制奶等传闻又甚嚣尘上的背景形势下，不少业内专家认为，乳业牌照重新发放和行业整顿有望重塑国产品牌，乳制品龙头公司将会在行业整合中取胜。

    中信证券食品饮料行业首席分析师黄巍表示：“皮革奶相关事件对奶粉行业短期利空，但对伊利股份等行业龙头长期利好，因为它将加快行业整合进程。”公开资料显示，光明乳业、皇氏乳业预计2010年度净利润比上年同期分别增长50%以上、30%～50%。三元股份预计2010年度实现盈利，黑牛食品则预计2010年度净利润比上年同期增长20%～50%。此外，港股公司雅士利国际2010年全年销售额约30亿元，净利润同比2009年增长28%，约为5.1亿元。

    2010年底，三部委联合下发的《关于在乳品行业开展项目（企业）审核清理工作的通知》，要求乳品企业重新申请生产许可证，未重新获得生产许可证的企业，将被要求停止生产乳制品及婴幼儿配方乳粉等产品。有乳业专家表示，此次新的认证提高了有关企业增加设备、能源硬件指标和专业人员配备等软件指标，将淘汰一大批不规范的奶粉生产企业，从而引发新一轮的行业整合，全国各地对规模小、生产条件差的乳制品企业进行整顿，行业龙头将显著受益。

    行业整合箭在弦上，龙头公司已经加快步伐，进行跑马圈地和版图扩张。其中，伊利股份去年下半年以来先后公布新建河北日产1200吨超高温灭菌奶及追加宁夏日产780吨超高温灭菌奶项目投资金额等计划，在奶源环节则加大自建奶源、推广奶联社的建设，以控制原奶的安全和成本。皇氏乳业本部的募投项目今年将竣工投产，公司还决定用部分超募资金收购皇氏食品71%的股权，以扩张乳制品生产线。与此同时，二三线乳企纷纷启动上市计划，试图进入资本市场获得资金后盾，从而打破区域限制，谋求更大发展。

    统计数据显示，2010年全国乳制品累计产量2159.6万吨，同比增长11.2%。原奶价格上涨给乳制品业成本带来压力，2010年12月15日主产省原奶收购价格为3.13元/升，全年涨幅17.7%。据黄巍预计，乳业成本原奶价格2011年涨幅有限，将趋于平稳，对行业的成本冲击基本结束，“我国奶制品人均消费量不足世界五分之一，奶牛存栏数和单产量的增加可以支撑我国乳业人均消费量的提升。” (作者：张珈)