2010年5月,和讯网推出第十二期“和讯预测”,邀请十大经济学家对4月份CPI、PPI和二季度GDP数据进行预测,并在此基础上得出“和讯预测”之经济学家宏观数据。“和讯预测”显示,经济学家们对4月份CPI的期望值为2.7%,对PPI的期望值为6.5%,对一季度GDP的期望值为10.8%。
对于4月份宏观经济走势,兴业银行(601166,股吧)资金营运中心首席经济学家鲁政委表示,4月份贸易逆差再现,新增信贷量偏弱,通胀维持温和水平。出口的温和与进口的强劲,使4 月份可能再度出现大约60亿美元的外贸逆差。与此同时,4月份新增信贷可能快速下落至7000亿左右。通胀读数虽继续回升,但他预计CPI水平仍将弱于早先的市场预期,总体呈现温和水平。信贷和出口回归温和,将促使市场通胀和短期内加息的预期消退。
商务部数据显示,3月中旬至4月中旬生产资料价格指数继续上涨五周,且周涨幅均在1.0%以上,特别是矿产品、黑色金属、建材产品、轻工原料,各周涨幅均位于高位;加之4月14日零时起,成品油价上调3.8%,鲁政委认为,这将直接推高4月PPI环比。另外,统计局旬度数据亦显示,4月煤炭、原油、铁矿石、钢材、有色金属铜和锌、以及硫酸等化工产品都出现明显上涨。
在各部委资料均显示3月PPI环比增速加快的情况下,3月PPI同比实际增幅显著低于市场预期,环比涨幅仅为0.5%,鲁政委认为,这可能受大宗商品、基础原材料价格的变动在下游加工工业品价格中反应有所时滞的影响,若考虑此因素,4月PPI环比大幅上行的可能性更高。经过综合以分析,鲁政委预计,4月PPI同比或为7.0%,较上月上行1.1个百分点。
商务部食用农产品(000061,股吧)周度数据显示,4月前两周,食品价格环比回落幅度较3月有所扩大。其中肉类环比跌幅依然较大;随着气温回升,蔬菜价格由升转降;粮食、水果、水产价格有所上涨。同时,统计局50个城市主要食品旬度价格变动数据亦显示,4月上旬,肉类、禽、蛋、蔬菜均有所回落。因此,4月食品CPI 环比可能继续为负。鲁政委指出,从历史数据来看,除极个别年份外,4月食品CPI 环比跌幅均低于3月跌幅,加之由于中央冻猪肉收储工作的展开,近期生猪价格已企稳回升;4月中旬再次出现“倒春寒”,蔬菜、水果价格再次上行,他预计4月食品跌幅较3月小幅放缓。
从非食品类来看,4月环比将显著高于3月,4月往往是衣着、娱乐教育文化用品及服务、医疗保健和个人用品、家庭设备用品及维修服务这四个子项环比增大的月份。其次,4月14日成品油价上调亦将直接推高非食品中交通等与能源相关项目的环比。
综合食品价格和非食品价格信息,鲁政委预计,4月CPI为2.6%,同比较3月上行0.2个百分点。
目前工业生产扩张动力仍较强劲,同时,近期出现的原材料价格上涨,也反映了工业生产的继续扩张。去年4月工业增加值同比增速较3 月增速下降1.0个百分点,基数的减小可能导致今年4月同比上行。鲁政委预计,4月工业增加值累计同比可能为18.7%,较3月份上行0.6个百分点。
鲁政委同时称,在信贷资金“均衡投放”的要求下,3月新增信贷稳步回落。而从2000年以来的历史数据看,各年份3 月新增信贷量均高于2月,说明今年3月信贷项目因“均衡放贷”调控而有所推迟。当4 月获得新的信贷额度后,被压抑的信贷需求可能得到满足;意味着4月新增信贷量存在高于3 月可能性。另一方面,除2008 年外,其它年份4 月新增信贷量均较3 月回落,说明在正常情况下,4月新增信贷量并不大,鲁政委综合判断预计4月信贷投放或为7000亿。