被业内称为“国内最大股权纠纷案”的云南白药股权纠纷案，昨日上午在云南省高院正式开庭。本次官司的原告是福建首富陈发树，被告是云南红塔集团。原告向被告追讨8556万股云南白药股权，要求被告继续履行股权转让协议，并赔偿这期间包括股息在内的全部损失。

　　庭审主要围绕两个焦点问题展开：一是中烟草是否具备最终的股权转让审批权，二是原告当初支付的22亿元资金被占用的问题。

　　庭审中午结束，法院将择日宣判。

　　中烟草有无最终审批权

　　庭审焦点1

　　中烟草是否具备最终的股权转让审批权？这是昨日控辩双方在庭上争论的一大焦点。

　　据了解，中国烟草总公司与国家烟草专卖局其实是“一套人马、两块牌子”。陈发树的代理律师李庆指出，有权审批本案所涉及股权转让的国有资产监管机构是财政部，而不是中烟草。

　　原告律师指出，2004年6月14日发布的《财政部关于烟草行业国有资产管理若干问题的意见》规定：中烟草所属烟草单位向非烟草单位的产权转让，业主评估价值在1亿元以上、多种经营在2亿元以上的，由各单位逐级上报到中烟草，由中烟草报财政部审批。

　　被告律师认为，根据该意见，并非是所有价值在1亿元以上、多种经营在2亿元以上的产权转让都需要报至财政部，而是在逐级上报时所有有关单位都同意产权转让，才需要上报，若任一级单位不同意，则不必再上报。

　　原告律师反驳说，需要首先厘清中烟草究竟是享有报批权还是具有履行报批的义务。作为公司，中烟草不可能具有报批权；作为行政单位，若具备该行政权力，按照规定行政权力必须有明文授权，但在目前相关的法律法规中并没有这样的明文规定。

　　22亿元是否产生利息

　　庭审焦点2

　　对于颇受争议的提前支付的22亿交易资金无偿占用问题，被告律师指出属陈发树自愿支付该款项，被告也在积极认真履行报批任务，不存在消极履行合同责任问题。被告律师认为，陈发树购买云南白药股权是一种投资行为，投资并不能保证收益，在交易伊始应该预料到交易可能得不到批准的，应该承担一定的风险。被告认为这22亿元现金属于保证金范围，而保证金不产生利息，被告只需退还22亿元保证金给原告即可。

　　原告律师认为，中烟草开启了国有企业滥用国有资产监管审批程序的恶劣先例，如果他们的行为得到司法判决的承认，会给国内市场发出一个错误的信息，即国有企业是可以随时拿“国有资产”做掩护任意违约的，这意味着法律不鼓励非国有企业与国有企业进行交易。

　　○纠纷缘起

　　中烟草不同意转让云南白药股权

　　2009年9月10日，云南红塔与陈发树签订《股份转让协议》，将其所持全部云南白药国有股约6581万股(占12.32%)转让给陈发树，每股转让价格约为33.54元，总价款为22.08亿元左右。这笔股票经过2010年7月的10股转增3股后，增加到约8555.8万股。若以云南白药昨日收盘价61.95元计算，市值逾53亿元。

　　起诉后中烟草正式批复

　　由于一直没有办理过户，等待两年多无果后，陈发树在2011年底在云南省高院提起诉讼，要求云南红塔继续履行股权转让协议，并赔偿这期间包括股息在内的全部损失。

　　今年1月17日，中烟草突然正式做出批复意见，称“为确保国有资产保值增值，防止国有资产流失，不同意本次股份转让”。

　　3月15日，该案进入质证阶段，陈发树的代理律师李庆表示，此时才知道，云南红塔上级云南中烟，早在2009年12月2日就已向中烟草上报了书面请示。

　　陈发树曾申请行政复议

　　4月16日，法庭调查时，陈发树方面申请暂时中止民事诉讼审理。原因很简单，根据《股份转让协议》，双方约定如协议得不到相关有权国有资产监督管理机构的批准，云南红塔应及时通知陈发树，并将陈发树支付的全部款项不计利息退还，双方互不承担违约责任。

　　最后关头横空出世的中烟草否决批复，对陈发树方面十分不利。李庆表示，在这种情况下，搞清楚该批复到底是有权国资机关审批意见，还是股东、出资人内部意见，变得十分关键。

　　同日，陈发树授权李庆向国家烟草专卖局申请行政复议。3天后，对方答复称不属于复议范围。4月27日，李庆提交律师函，希望对方进一步解释，中烟草的批复为什么不属于行政复议的范围。但未获回应。

　　股价其间表现良好

　　“防止国有资产流失”，这是中烟草给陈发树的。陈发树与云南红塔签署协议时每股转让价格约为33.54元，此后云南白药股价表现良好，一度冲破74元，陈发树拟持有的股份市值最高曾达60多亿元。

　　“按照中烟草关于国资流失的逻辑，如果价格涨了，就是国有资产流失，如果价格跌了就是合法转让，时间拖得越久越有利，国企在整个过程绝对永远立于不败之地。”全国工商联曾结合陈发树一案召开研讨会，会上北京大学光华管理学院副院长刘学直言。