三元股份因并购事宜停牌之后，公司有意吞并三鹿集团的消息就在市场不胫而走，不过，近期由于下属公司的乳制品也被查出含有三聚氰胺，三元股份自己也陷入了泥潭，于是，有分析师认为，三元并购三鹿可能存在较大的变数。而公开消息也显示，参与三鹿并购的企业除了三元股份外，还有新希望、完达山和圣元等，最后“鹿死谁手”依然悬念重重。“当初三元股份停牌时，市场就传出公司拟收购三鹿集团的消息，在我们看来，这种并购更多的是政府主导的行为。从规模来看，三元与三鹿无法同日而语，前者大约只有后者的十分之一。对三元股份而言，如果收购三鹿集团，短期内对三元本身的盈利增长影响并不大，但面临着对三鹿进行债务、赔偿等各方面的整合。”国泰君安分析师洪婷对记者表示，政府主导下，三元股份存在并购三鹿的可能性，但在迁安三元食品的乳粉被查出含有三聚氰胺之后，三元股份并购三鹿一事可能出现较大的变化。

    而目前“角逐”三鹿的企业，也已经从最初的三元股份一家扩大到新希望、完达山和圣元等，“从目前了解的信息来看，并购三鹿集团的最终方案还没有定论，但并购应该仅限于二线品牌。”洪婷表示。对伊利、蒙牛和光明等乳业巨头企业而言，“三鹿没有什么吸引力，而且伊利等公司也无暇顾及并购事宜，当务之极是解决内部危机，三聚氰胺事件对公司的品牌信任度以及成本都将产生很大影响。”据了解，蒙牛乳业就要斥资8000万元用于添置检测三聚氰胺的设备。兴业证券的分析师徐静欢也认为，目前好的标的资产并不多，而像伊利股份，当前不仅要处理三聚氰胺危机事件，还要应付即将来临的行权问题。

    三聚氰胺引发了整个乳品行业的大地震，而三鹿并购事宜的开始，也意味着一批乳品企业在这场危机中或发展壮大或就此销声匿迹，三鹿集团最后将并入谁家，对整个行业的并购洗牌也将是一个标志性的事件。