“东湖柳，西凤酒，姑娘手”，自古为陕西凤翔佳话。

    作为中国资格最老的 “四大名酒”之一，偏安西北的西凤酒长期以来都苦于掉出白酒业“第一梯队”，亦作为优质资产频频传出战略投资者绯闻，惜之“绯闻对象”屡屡失之交臂。本报获悉，西凤已再次拟定增资扩股协议，准备引入新的战略投资者。

   有贴牌商称，此时恰逢部分品牌使用合同到期，西凤亦准备着手对子品牌进行整合，“初步模式是将一些到期品牌置入到新公司，由西凤和贴牌商共同持股。”

   此举引起一些贴牌商的不满，而西凤股份二股东亦以股东大会程序缺失为由，对其增资扩股提出异议。

贴牌

   西凤酒是我国最古老的名酒之一，其产地陕西宝鸡凤翔为周秦发祥之地，有历代酒香之称。

   唐贞观年间，西凤酒就有“开坛香十里，隔壁醉三家”之典故，明时，凤翔境内“烧坊遍地，满城飘香”，酿酒业大振，地境路人常“知味停车，闻香下马”。

   1956年，国营陕西省西凤酒厂成立。但在90年代白酒业的汹涌浪潮中，“酒香不怕巷子深”的固有思维让西凤迅速“掉队”，无论是销量，还是品牌认知度，当时的西凤都远远落后于茅台、五粮液[26.57 0.72%]等一线品牌。“那时候我们只注重'内功'，至于宣传、销售上，确实下的工夫少”，西凤酒股份董事长喻德鱼此前亦公开表示。

而西凤的复兴历程里，贴牌商的贡献功不可没。

   2001年前后，西凤酒厂体制松动，以好猫酒业为代表的第一代贴牌商出现，其时恰逢白酒业首轮提价风潮，而西凤酒则因为品牌无力，提价不成，经营困顿，好猫酒业迅速通过一系列营销手段，成功推出6年、15年等中高端品牌，次年销售3000万元，2003年破亿元，而同时，其他贴牌商打造的“柔西凤”等产品亦取得了巨大的成功，占领大量市场。

  这些贴牌商通常自行运作产品，自建渠道，而每年只需向西凤酒厂缴纳一定的品牌使用费。2003年，大量贴牌商开始跟进效仿，贴牌商们的销售额和影响力甚至超过了西凤酒厂的自有品牌，“现在市场上西凤的子品牌有超过200个”，上述贴牌商说，“我们也希望它不要盲目开发新品牌，但总是隔不了几天，就能在市场上看到一个没见过的牌子。”

   有贴牌商称，卖掉这么多牌子后，西凤高层亦意识到200多个品牌实在“太多太杂了”，希望向五粮液学习，着手对子品牌进行统一规划和整合。

   部分品牌使用合同到期，成为了整合的一个契机，“西凤希望把一些到期品牌纳入到新公司中，新公司由西凤和贴牌商共同持股，以此来完成整合”，他说。

   但这也是一些贴牌商所不愿看到的，由于产品定位、渠道建设、宣传推广每每要亲力亲为，“感觉就像自己养大的孩子，别人要收回去”。

   截止3月11日，记者就此事多次联系包括西凤酒股份董事长喻德鱼、副总经理张锁祥在内的多位高管，部分高管并没有否认此事，但均不肯对此进一步接受采访。

改制

   深厚的历史底蕴曾令西凤屡屡成为并购对象。

   2003年4月份左右，斯威特与西凤酒管理层开始谈收购西凤酒事宜，但斯威特大约1亿多元取得控股地位的出价，令西凤方面无法满意。

  此后，原西凤酒厂总经理刘敏执掌的深圳万基也试图并购西凤，但遭到了大股东宝鸡市政府和西凤酒厂管理层的一致反对，据称理由是不愿让出控股权。

   此后，包括海航等投资机构都与西凤传出过并购“绯闻”，最明确的意向则来自于中粮集团。2009年，包括西凤高层和中粮集团人士都曾默认在进行合作谈判，但最终，尽管西凤引入战略投资者的愿望迫切，中粮亦一直希望购买有影响力的白酒品牌进军“全产业链”，但谈判依然无疾而终，控股权依然是双方最大的分歧。

  作为西北战略要地，陕西是西北5省白酒销量最大的省份，并购西凤遇租后，中粮转向陕西另一知名白酒品牌白水杜康，华泽集团亦在2009年收购了陕西太白的大部分股权。

   现在，西凤已再次拟定增资扩股协议，试图引入新的战略投资者。

   该公司一位高管对本报确认说，“我们是在对公司进行股份制改造，并成立了改制办。由公司副总经理张宝乾全面负责改制工作。”这个说法同时得到了该公司总经理贾智勇的确认。但二者都以不如张宝乾了解情况为由，回绝了记者进一步的采访。张宝乾对于本报的提问未予回应。

   目前西凤的股权结构中，国有股以75.86%股权处于绝对控股的地位，据二股东深圳盈信披露，陕西西凤目前总股本2.3亿股，其中深圳盈信持有8.86%股份，西安第一印刷厂持有0.88%股份，其余股份由陕西省西凤酒厂及其工会持有。

   拟定的增资协议将扩股1.7亿股，公司总股本为4亿股。深圳盈信称，对谁是战略投资者，认购价格几何，并不知情。西凤高管亦拒绝对此进行透露。

  但是，深圳盈信对此提出了强烈不满，理由是，“增资扩股议案从未提交董事会、股东大会审议表决，深圳盈信作为第二大股东，未收到任何表决议案及通知。”同时，深圳盈信认为，增资扩股后，其权益将被明显摊薄。

  西凤人士拒绝对此发表评论。目前，亦无从得知导致深圳盈信持反对态度，到底是西凤的增资扩股程序本身问题，还是对即将引入的战略投资者缺乏信心。诸多迹象显示，此事远未水落石出，福祸难料。

张延龙 周亚玲