一直被视为防御性最佳的酒类行业，在近期开始展示其进攻性的一面。

　　领头的洋河股份（002304，前收盘价161.50元）在超越贵州茅台（600519，前收盘价138.71元）后，股价不断刷新记录，截至上周五收盘，洋河股份的股价较贵州茅台高出22.79元，继续保有A股市场新酒王地位。

　　张裕A（000869，前收盘价78.47元）、金种子酒（600199，前收盘价11.33元）、重庆啤酒（600132，前收盘价39.16元）同样是创出了年内新高。

　　而在近期的大跌中，山西汾酒（600809，前收盘价44.43元）、古井贡酒（000596，前收盘价44.37元）等二线白酒以及燕京啤酒（000729，前收 盘 价21.74元 ）、 青 岛 啤 酒（600600，前收盘价36.32元），都表现出色，酒类公司正在受到越来越多机构的关注。

　　洋河“醉”迷人

　　在所有的酒类公司股票中，洋河股份是最近半年多时间以来，最为出色的一只。

　　2009年10月19日以60元/股的发行价，创出了中小板发行以来的最高价，上市后，洋河股份的表现更加出色，很快就加入了“百元股”家族。

　　“洋河的产品线规划、品牌规划和销售执行体系在白酒业内最为完整有效，加上良好的股权结构，是业绩和股价齐飞的保证。”招商证券食品饮料行业金牌分析师朱卫华在最新的中期策略报告中，给予了洋河股份很高的评价。

　　而从去年末的发行到现在，按照上市首日的股价计算，市值增长约一倍。

　　洋河股份发行当日，上证指数的收盘点位在3038.27点，而如今洋河股份股价翻倍时，上证指数已经暴跌至2600点之下。

　　分析人士表示，洋河股份的大幅上涨，也得益于对双沟酒业的成功收购。江苏当地两大白酒企业的整合有望实现“1+1>2”的结果，A股市场对于洋河股份此次并购给予了高度认同，宣布竞购双沟酒业当天，洋河股份最低价为105元，此后再也没有跌破过该价位，最高上涨至167.54元，涨幅约60%。

　　值得注意的是，机构大量买入洋河股份。从一季报中公布的十大股东情况来看，当年重仓贵州茅台的汇添富基金，旗下3只基金进入洋河股份的名单，而汇添富基金却大举从贵州茅台中撤离。

　　新酒王在成长，老的酒王却开始走下坡路。贵州茅台的股东户数大幅度增加，2009年9月30日为29119户，到了去年末已经增加至42780户，2010年3月31日继续增加至46657户。

　　而洋河股份上市当日的股东户数为69142户，09年末减少至21585户，2010年3月31日为21342户。持股人数的持续降低，表明洋河股份的筹码正在集中，锁定情况良好。

　　二线酒类股领涨大盘

　　在洋河股份的强势带领下，酒类公司的整体表现也非常出色，自4月中旬A股进入持续调整以来，酒类股的表现远远强于大盘。

　　4月16日大跌以来，共有8只酒类公司出现了上涨，其中涨幅最大的是洋河股份，涨幅为28.44%，此外还有通葡股份、重庆啤酒、张裕A、海南椰岛、金种子酒、青岛啤酒和燕京啤酒。而古井贡酒、山西汾酒、古越龙山、伊力特的跌幅都在5%以内，高端白酒三巨头，贵州茅台、五粮液和泸州老窖的跌幅也在10%以内。而同期大盘指数下跌约20%。

　　如果从2010年以来的表现看，酒类股再一次战胜了大盘。

　　截至上周五收盘，共有16只酒类股在今年上涨，涨幅最大的是重庆啤酒，上涨了67.83%，此后是海南椰岛、洋河股份、古井贡酒、金种子酒等，涨幅都超过了30%。白酒三巨头 分 别 下 跌18.32%、15.45%和23.18%。

　　在上述两个时间段内的表现中，白酒三巨头的表现均差强人意，反观二线白酒股以及啤酒类公司，则是表现不俗，甚至还在大盘大跌中逆势大幅上涨。

　　一位食品饮料行业的研究员告诉《每日经济新闻》，贵州茅台等高端白酒公司，已经过了高速增长阶段，未来很难再复制过去的高成长神话，相反，二线品牌以及啤酒类公司，正处于高增长阶段，相比一线品牌其市值更有优势，未来的成长空间更具有吸引力。

　　以洋河股份为例，按照60元的发行价计算，市值不过270亿元，上市首日增至395亿元，而在收购了双沟酒业之后，市值已经突破700亿元，达到了726.75亿元，这个市值在所有酒类公司中，仅次于贵州茅台（1309.145亿元）和五粮液（1010.1067亿元），并超过了泸州老窖 （418.1324亿元）和青岛啤酒（490.677亿元），成为第三大酒类公司。

　　两大节日成“进攻”动力

　　端午节，世界杯。一个是中国的传统佳节，一个是全世界球迷的节日，这两个重要的休假和休闲时间在6月聚合，让酒类消费提前进入旺季。

　　或约朋友在酒吧相聚，或在家里面看球，酒类饮料成为了这一期间的必需品。而世界杯将会持续到7月中旬结束，这将使酒类消费大幅度增长。特别是啤酒，夏季本身就是消费的旺季，啤酒公司将取得比2009年更大的销量。

　　而相比2009年，今年的中秋节从10月初提前到了9月下旬，避免了与国庆节的重合，这也使得对酒类的消费在世界杯狂欢之后，可以从9月中上旬持续到四季度的国庆节结束。

　　业内人士表示，随着酒类消费的升温，酒类行业或迎来从防御转入进攻的拐点。而且今年的节日以及重大赛事相比2009年要丰富，除了世界杯，还有世博会、广州亚运会等，对于酒类的炒作而言，题材也非常丰富。

　　一位私募人士表示，酒类公司与医药类公司一样，业绩很难因为经济的波动而下滑，即使在全球经济危机最严重的2008年，贵州茅台、五粮液等酒类公司的业绩依然保持强劲的增长。随着国家对药品价格的限制加强，酒类公司拥有的自主调价能力这一优势将会显现，未来将可能复制医药股在前期的强势，转入进攻阶段。

　　交易提示

　　焦点酒类股

　　综合安信证券、宏源证券、招商证券等实力券商的推荐名单，下面介绍几只具有潜力的酒类公司。

　　洋河股份

　　盈利预测：2010年~2012年分别为4.65元、6.5元、8元。

　　洋河的产品线规划、品牌规划和销售执行体系在白酒业内最为完整有效。公司业绩增速快，天之蓝已开始发力，后续进一步提升双沟控股权是必然。期待公司通过产能建设弥补快速发展带来的基酒不足问题，在这方面与市场进一步敞开沟通，如此则有望重现中小板苏宁电器当年的辉煌。

　　山西汾酒

　　盈利预测：2010年~2012年分别为1.35元、2元、2.6元。

　　作为我国清香型白酒的龙头公司，山西汾酒一度成为白酒行业销售额最大的企业。2008年公司彻底改革原先的营销模式，将原来的品牌代理商模式改变为渠道经销商模式，同时将原来的产品出厂价格按地区不同改为全国统一价格，公司出运费，有效地避免了串货的发生。渠道改革的完善解除了公司发展的最大障碍，省内市场的精耕细作和省外市场的重点开拓，双轮驱动，将有助于山西汾酒再次成为未来2～3年的大白马。未来杏花村资产的注入以及股权激励等将成为股价上涨的催化剂。

　　燕京啤酒

　　盈利预测：2010年~2012年分别为0.71元、0.82元、0.94元。

　　啤麦价格下降带来的优势有望持续到2010年，国际市场澳大利亚、加拿大、法国供给稳定充分，目前还看不到啤麦价格大幅上升的可能性。公司2010年全年啤麦成本基本锁定于220～250美元/吨。由于采用移动平均法计价，成本下降尚未在一季报中充分反映，预计半年报中成本下降因素将得到较充分的体现。今年北京燕京普啤终端价上升25%而销量影响不大，显示了其强大的区域市场控制能力，2010年公司啤酒销量超过510万千升的目标有望实现。