每经记者 曹晟源 发自成都

　　白酒行业的困境正在由白酒生产企业开始向渠道经销商传导。

　　作为一家登陆资本市场的白酒经销商——银基集团（00886，HK）日前对外公布的2012年中期财报显得并不好看。财报中披露净亏1.77亿港元，有近13亿港元的应收账款，营收同比下降85.4%，该数据对此前几年银基的业绩来说尤为扎眼。

　　白酒行业专家铁犁对《每日经济新闻》记者说，银基集团（以下简称银基）的问题除过度依赖五粮液之外，其营销策略也应做出改善。而银基也试图通过各种方法适应市场的变化。

　　成绩惨淡受困渠道之变

　　12月3日公告公布当天，银基以每股2.31港元收盘，下跌5%。

　　这是银基在香港上市4年以来提交的首份亏损财报。去年同期，银基收入则高达16亿港元，有4.07亿港元的净利润。

　　在11月底，银基就已对外抛出中期业绩预亏的公告。近4年来的首次亏损，给处在行业低谷的白酒行业又浇上一盆冷水。

　　对于这次惨淡的业绩，银基也显得很无奈，“由于酒业市场环境欠佳及前期经销商普遍看好高端白酒销售，库存较多，尚未消化引致本集团的产品销售相应下跌。”

　　铁犁认为，银基长期以来形成的大流通、大批发的营销模式在产业面临调整、市场向终端发展，利润主要靠终端、靠直销获取的这一阶段，已经从战略上丧失了市场定位。长期以来企业并没有围绕市场变化和产业格局来重新调整布局品牌的结构，形成对五粮液的过度依赖，在五粮液利润降低的同时，对银基这种大经销商的利益倾斜政策减少，利润大幅度降低是意料之中的。

　　在银基为大量积压的库存苦恼之时，白酒销售市场在这些年已悄然发生变化。

　　目前，随着互联网的普及，以及通讯技术的进步，团购直销、终端营销、酒行连锁、电子商务等新兴业态的觉醒，缩短了消费者与产品和企业之间的距离。

　　以酒仙网为代表的新的销售渠道也异军突起，2009年成立的酒仙网自2010年迁入北京之后，开始全国化运作。而将电子商务和白酒销售结合，让不少二、三线白酒品牌发现了新的销售渠道，纷纷与之成为战略合作伙伴。据酒仙网方面透露，在 “双11”当日，其销售额突破了6000万元，为去年同期的6倍多。

　　五粮液方面也曾在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，当前市场情况下将加大团购渠道的力度。

　　在铁犁看来，银基采用的“大流通、大批发”的模式，显然已经不能支撑企业下一步的发展了。

　　模式转变植入理财产品

　　作为曾经的“现金牛”银基似乎也意识到自己的问题，而这个巨人也在试图改变。

　　银基作为酒类营运商，成功经销多个高档酒类产品，当中包括五粮液酒系列。公开资料显示，银基与五粮液拥有逾十年的合作关系，是五粮液酒系列自2000年以来在各市场中的最大营运商，目前拥有永福酱酒的全球独家经销权，在内地独家经销45度及68度五粮液的权利，在国际市场独家经销52度五粮液的权利。

　　除此以外，银基还将泸州老窖“国窖1573”系列43度白酒10年国内的独家经销权、汾酒两款超高端白酒55度40年青花及55度经典国藏汾酒的全球独家总经销权等揽入怀中。

　　同时，银基方面与国内信托机构和商业银行磋商，将永福酱酒植入信托理财产品，力图开创公司新的销售方式。

　　“银基实现模式转变，这是一件非常痛苦的事情”铁犁指出，“银基所必需的是重新构建他的发展战略，重新完成人才团队的建设，采用新的模式和方法，与现在变化的模式相对接。”