一面是猪粮比价持续位于盈亏平衡点之下，养殖户叫苦；另一面却是“资本大鳄”热情高涨，纷纷进驻养猪业，动辄投资上千万元甚至过亿元。

　　专家认为，即便是巨型规模化养殖也不见得可以打破“猪周期”的魔咒。实际上，目前美国生猪养殖主要有三种模式：大企业产业链一体化、中小型独立农场、中小农场联合体（韩国也有类似案例）；不过美国养猪利润也呈周期性波动，数据显示美国猪周期大约5年，中国约为3－3.5年。养猪到底是不是一个朝阳产业？“资本大鳄”投建的大规模养殖场能否打破“猪周期”魔咒？

　　猪价降养殖户利润下滑

　　国家发改委7月23日发布的公告显示，7月11日，全国生猪出场价为14.19元／公斤，环比与上周持平，但与去年同期相比仍下降28.75％；猪粮比价为5.68：1，低于6：1的盈亏平衡点，且自4月底至今经常位于6：1之下。

　　7月9日－7月15日，全国规模以上生猪定点屠宰企业白条肉平均出厂价格为19.26元／公斤，环比与上周持平，同比已经下降23.75％，与年初的23.26元／公斤相较下降了将近20％。

　　上海市爱森肉食品有限公司生猪供应公司负责人游丕荣介绍，上半年以来市场情况总体不是很好。规模化养殖场如果控制得好，一头猪能赚50元钱，但一头猪只赚10元－20元的猪场也很多。尤其是现在饲料价格高企，如果出现大规模的生猪疫病，这些猪场很有可能会亏损。

　　国泰君安首席宏观研究员姜超表示，从经验数据来看，猪粮比通常3年一个周期。从猪粮比价历史走势来看，目前的猪粮比价处于历史较低水平。7月20日猪粮比为5.49：1，跌破二级警戒线5.5：1，不过未来猪粮比继续下行跌破三级警戒线5：1的概率较小。

　　“资本大鳄”纷至沓来

　　和养殖户叫苦形成鲜明对比的是，各类资本却在逐鹿养猪业，产业资本甚至金融资本纷至沓来，掀起了一轮“养猪潮”。

　　中粮就是其中之一。在中粮信托的官网上，“特色产品”里“生猪养殖投资单一资金信托”格外引人注目。这一规模1500万元的信托，是由中粮肉食与中粮信托合作，将集中于最易于标准化投资的后期育肥和成品猪出栏环节。根据产品介绍，该信托期限为12个月，但可以根据成猪上市时间和生猪价格波动情况而提前结束，投资者的收益率为“浮动收益”。

　　早在2008年，高盛公司就斥资2亿－3亿美元，在中国生猪养殖的重点地区湖南、福建一带一口气全资收购了十余家专业养猪场，这一消息沸沸扬扬，在当时甚至还引发了“猪”股涨停。

　　近两年来，正邦科技、顺鑫农业、新希望、大康牧业、雏鹰农牧这些本身就属于家禽饲养行业的上市公司纷纷加大了对于养猪项目的投入。

　　一些主营业务和猪没有任何关系的上市公司也开始加入其中。武钢股份在主营业务节节下滑的同时，在非钢业务上动起了心思，斥巨资养猪成了亮点，“一公斤钢材价格抵不上四两猪肉”的说法更是引来热议。

　　双汇集团还宣布，与山西焦煤集团合作，双方开工建设生猪屠宰加工项目，计划年屠宰生猪200万头，销售额将达30亿元至40亿元。

　　资本进入很难说能盈利

　　中国畜牧兽医学会副秘书长马闯认为，资本频繁进入养猪业，很可能与前几年生猪行情较好、养殖户获利有关，但是农产品价格常有波动，资本进入很难说一定能盈利。

　　马闯说，一方面跨行业养猪，企业可能在短期内面临技术队伍和管理经验上的匮乏；另一方面资本是否将投资农业作为长线发展的目标也存疑，这要求投资方的管理模式、思维方式都要作相应的调整。“未来猪肉价格也未必能一直坚挺，如果是投资短期，存在一定的风险。”而且，单靠规模的扩大不足以支撑我国猪肉价格的稳定性，还是应多鼓励养殖户实现专业化生产，将我国的养殖户发展成国外的“农场主”。

　　不可否认的是，规模大对于抵御风险而言是有好处的。游丕荣说，生猪养殖经历了三个阶段：一是上世纪90年代以前，基本上都是散养户，中国的规模猪场比较少，品种也不是很好；二是1990年之后到2000年左右，农民工进城打工，散养户减少，再加上1998年的猪价高涨，使得很多规模化猪场逐渐兴起，这是农村散养户逐渐向规模化拓展的时代；第三阶段是2002年至今，我国生猪养殖规模化的特征更加明显。“中粮、钢铁公司、房地产商等巨头纷纷加入养殖业，我国生猪养殖迎来了很多‘巨型’的投资方。”

　　游丕荣认为，由于前几年行情不错，很多猪场赚取利润后都靠融资扩大了规模；如果猪价持续下跌，这些猪场必然面临银行贷款偿还、饲料价格高企等多重风险导致亏损。市场优胜劣汰后，类似中粮等巨头就能通过收购棚舍等方式继续扩大规模，对于我国未来实现均衡生产、压缩“猪周期”的影响有着积极作用。（周琳 沈而默）