本周美豆先弱后强，区间震荡，国内豆价涨跌互现。

　　一、 国内市场

　　1． 国产大豆。本周美豆先弱后强，依然处在区间震荡之中，盘中两度下探到1200美分以下，整体弱势格局没有改变，短期内将延续反弹行情，但空间有限，上方空间在在1240-1250美分。油厂豆价整体稳定，部分涨跌互现40-60元/吨，目前只有少数大型油厂报价收购，多数观望，因大豆原料缺少，开机更少，部分仍以寻求储备大豆为主。因农户心理预期较高，购销双方分歧较大，油厂大豆到厂量普遍在300万吨以内，豆价在3900-4100元/吨，其中低于4000元/吨，几乎很难成交。粮点豆价稳中下跌，部分跌40元/吨，个别地区跌幅较大，目前商品毛粮价格在3940-4160元/吨左右，普遍在4000-4100元/吨，而因大豆面积降幅较大，农户心理预期较高，目前只有少数急需资金农户出售大豆，多数观望，而贸易商因南方要货少，车皮紧张，大豆收储仍未出台，市场方向不明，贸易商对后市谨慎，高价不敢收，低价收购困难，停收普遍，整个市场购销全面萎缩，市场有价无市，无行无市现象明显。短期内在无利好支持下，将延续目前的弱势，但空间十分有限。安徽，河南地区豆价延续上周的强势，因收购困难，要货增多，贸易商手中货源有限，每天以40-60元/吨速度上涨，截止到目前，收购价格普遍在4240-4440元/吨，出货价格普遍在4340-4540元/吨左右，短期内因天气不佳，且目前价格高位，上涨空间有限。销售地区豆价跟随产区偏弱，市场出货速度不快。

　　2． 港口大豆。本周港口分销豆跟随美豆先跌后涨，其中山东地区先从4040元/吨左右，下跌到4000元/吨左右，而后稳定，周五因美豆大涨，港口分销豆报价涨40元/吨左右，再次上涨到4040元/吨，成交价格略低，因美豆走势不稳，市场观望，成交小。1月船期美国产大豆天津港到港成本4015元/吨，张家港到港成本3993元吨，广州港到港成本3982元/吨，对国内豆价略有支持。

　　二、国际市场

　　1．报告。美国农业部周度出口检验报告显示，截止到2011年10月31日的一周，美国大豆出口检验量为132万吨，高于上周的数量120万吨，低于去年同期的200万吨。报告显示过去一周，美国对我国（仅指大陆地区）装运大豆18船。周度出口报告显示，截至10月27日当周，美国2011-12年度大豆出口净销售209，700吨，2012-13年度大豆出口净销售0吨。当周美国2011-12年度大豆出口装船1，199，300吨。

　　2．市场概况。巴西大豆播种完成41%左右，播种面积预计增加2-3.5%左右，新豆预售完成31%左右，陈豆销售完成96%，目前天气也依然比较有利于播种，而阿根廷目前降水正常，播种面积完成12.5%，播种面积预计在1860万公顷左右。

　　三、期货市场

　　本周美豆先弱后强，短期内因欧债可能传来利好及二十国集团可能传出利好消息，美豆将延续目前反弹态势的可能性较大，但因基本面实质性利好消息缺少及欧债问题难以实质性解决，美豆反弹空间有限，可能在1240-1250美分之间受阻回落，连豆本周跟随美豆先抑后扬，下会走将跟随美豆反弹，上方阻力位在4400一线，重要阻力位在4450元/吨，反弹之后，连豆将重新趋弱整理。

　　四、油粕市场

　　本周，内外豆类期货先抑后扬，整体维持弱势震荡，因宏观环境动荡不稳，基本面缺乏实质性利好消息，豆油现货随盘偏弱运行，其中一豆每吨较上周跌89元，短期，因宏观面传来些许利好消息，豆油有望继续随盘走高，不过反弹高度及持续性料有限，后期需关注宏观动态及美新供需报告。本周，欧洲形势动荡反复，消息面先抑后扬，美豆一度跌破12美元，重心震荡下滑，中长线技术指标仍是空头排列，因此短线反弹空间有限，上方阻力暂时看1250美分，国内豆粕期现货整体偏弱，现货在3000元平台整理，短线或随外围延续弱势反弹，但空间有限继续回落风险较大。

　　五、后市分析

　　下周美豆因将延续目前的反弹走势，但预计反弹空间有限，可能在1240-1250美分受阻回落，而东北地区因收储仍未出台，美豆区间震荡走势不变，贸易商因出货困难，收购谨慎，观望普遍，将延续目前的弱势，但因农户惜售支持，预计豆价下降空间很有限，幅度在20-40元/吨左右，安徽，河南地区大豆价格将延续目前的强势，但目前价格高位，预计空间有限，幅度在40元/吨左右，港口将跟随美豆区间震荡，下周先涨后跌的可能性大，下周关注月度报告，原油及美元走势，美豆收割情况及南美大豆播种情况。产区油厂收购大豆价格集中在3900-4100元/吨，粮点清粮收购价格集中在4040-4200元/吨，销售区食品豆销售价格在4400-4800元/吨，港口分销豆成交价格在4000-4150元/吨。