皇氏乳业最新三季报显示，其前三季度业绩同比下降逾四成。不少业内人士都认为，该公司此前大量投资理财产品、肉牛和传媒业务等，凸显了其主营业务的疲软态势，而未来“皇氏之路”是否重新步入“正轨”，尚未可知。

　　公告显示，皇氏乳业三季度归属上市股东净利润456.4万元，相比上年同期下滑40.19%，前三季度归属上市股东净利润2333.6万元，相比上年同期下滑43.56%。皇氏乳业对外表示，由于开拓外埠市场，以及加大销售规模增加促销费用等原因致使经营费用增加。

　　在业内人士看来，今年业绩下滑如此明显，原因并非这么简单。“皇氏乳业三季度业绩下滑近半是因为主营业务疲软导致。”中投顾问食品行业研究员梁铭宣在接受记者采访时表示，“受国内乳制品频现质量问题影响，居民对乳制品消费信心不足，乳制品市场需求减少。此外，蒙牛、伊利等大型乳企的全国性扩张，挤占了区域型乳企如皇氏乳业的市场份额，对皇氏乳业的业绩造成影响”。

　　其实，皇氏乳业主营业务疲软绝非一朝一夕。前不久，其利用3.8亿元“暂时性自有闲置资金” 购买理财产品，该金额占公司2011年度经审计净资产的48.04%。消息一出，业界立刻对这3.8亿元资金的来源表示关注，同时怀疑此举是否为皇氏乳业在主业疲软状态下的“自救”；9月14日，皇氏乳业对外宣称，公司拟投资2亿元实施广西田林肉牛产业化基地建设项目。主要用于养殖基地、基地进出道路、桥梁等基础建设以及购置良种肉牛；而在更早前的1月份，皇氏乳业就公告称与新华通讯社广西分社签署了3个合作协议，欲进军传媒业。皇氏乳业享有广西新华频媒、新华影廊全部的经营管理权和广告招商权，并立志将在3-5年内将新华频媒项目建成广西最大的公众频媒系统。

　　在国内乳业市场不景气的现状下，接二连三地开拓主营业务之外的其他业务，是否真能增加企业抗风险能力？乳业分析师杨金认为，乳制品的质量安全一直备受消费者关注，乳企应该加大质量监管投入，确保乳制品质量，拯救中国乳业；而不应该花费大量资金涉足其他领域，这是不务正业的行为。

　　应该说，涉及多重领域的业务扩张，表明了皇氏乳业力挽狂澜的决心，但此举动能否成功、未来皇氏乳业是继续扩张业务还是回归主业，尚需时间加以证明。

　　商报记者 金晓岩/文